Инвестиционното банкиране отслабва при сливания - LA NACION

В края на миналия месец две големи американски компании, Comcast Corp. и AbbVie Inc., обявиха придобивания, които имаха едно общо нещо: нито една от тях не нае банка.

инвестиционното

Тези двама гиганти на американския корпоративен сектор не са сами. Все повече компании решават да не се обръщат към банкери, когато купуват други фирми.

През 2015 г. компаниите, които придобиват публично търгувани фирми в сделки на стойност над 1 милиард долара, не са използвали финансови съветници 70 пъти, или 26% от общата сума, според Dealogic. Това беше вторият най-висок показател за 2014 г. и далеч надхвърля 25 случая, или 13%, през 2014 г.

През 2016 г. вече има 23 примера или 27% от тези видове транзакции без участието на инвестиционни банкери. Обемът на сливанията се е увеличил, а увеличението на тези, които не използват банка, е по-забележимо от 2014 г. насам.

Това е лоша новина за фирми от Уолстрийт, които генерират огромни комисионни до стотици милиони долари за своите съвети за придобиване. Спадът в този бизнес не може да дойде в по-лошо време за големите банки, които губят пазарен дял от по-малките фирми, известни като бутици, и които трябва да се справят с новите регулации и ниските лихвени проценти.

През последните години бутици като Moelis & Co. и Perella Weinberg Partners LP се наложиха срещу по-големите си конкуренти, до пазарен дял по отношение на комисионни от почти 18% досега през 2016 г., повече от два пъти спрямо нивото от 2008 г. Деалогично.

Бизнес мениджърите отдават ръста на тенденцията на желанието да запазят поверителността на транзакциите, да се движат бързо и, разбира се, да спестят пари. Някои също вярват, че не всички банкери винаги действат в най-добрия интерес на своите клиенти.

В писмото си през 2014 г. до акционерите на Berkshire Hathaway Inc., Уорън Бъфет отразява това мнение, критикувайки инвестиционните банкери, заявявайки, че тъй като те „таксуват да действат, те постоянно настояват купувачите да плащат премии между 20% и 50% над пазарната цена от публично търгуваните компании . " Той продължи: „Няколко години по-късно банкерите с лице към покера се появяват отново и също толкова сериозно настояват да отделят предишното придобиване, за да„ освободят стойността на акционерите “.