Все още комфортно с наднормено тегло на акции

Обединеното кралство

  • Фондове и пазари
  • Икономика
  • Пазари
  • МСП
  • Лидерство
  • Технология
  • начин на живот
  • Бизнес резултати
  • ТВ лидери
  • Мнение

вестникарска библиотека

„Все още сме доволни от акциите с наднормено тегло“

14 октомври 2014 г. 09:00 ч. Фондове и пазари

Мениджърите вярват, че движенията, претърпени от различните класове активи, не са променили дългосрочната перспектива и посочват 7 ключови точки от стратегията си за следващите месеци.

1. Дългосрочната глобална макроикономическа перспектива едва се е променила. Не трябва да се забравя, че тези движения са ограничени от историческа гледна точка, като се вземат предвид какви са били например оценките на акциите и фиксирания доход през последното десетилетие. По този начин към момента няма значителна промяна в нашата оценка кои класове активи имат най-голям потенциал нагоре: главно някои пазари на акции и части от незападния държавен дълг и кредитни сегменти.

2. Регионалните икономики се възстановяват с много различни темпове. Докато икономическите перспективи в Съединените щати и Обединеното кралство се подобряват стабилно, в други региони (особено в Европа, но и в Китай) отново се появиха опасения от забавяне на икономиката. Поради тази причина и въпреки че повечето от големите класове активи досега са достигнали справедливата си стойност досега тази година, все още има високо ниво на диференциация по отношение на оценката.

3. Все още се чувствате комфортно с акции с наднормено тегло във фонда (около 48% от портфейла), но те подчертават значението на поддържането на внимателно дефинирано позициониране в този клас активи, концентрирано в сектори и региони, които адекватно възнаграждават различни нива на риск. Най-големите позиции в акции остават в Европа (17%, особено Германия, Италия и Испания), Обединеното кралство (8%), Южна Корея (7%) и Япония (5%). Те също имат по-ниска експозиция на области, които са високо ценени, но където основите са по-нестабилни, като Турция, Русия и Тайван. В същото време кошниците с акции в сектори като нефт, добив, банково дело и технологии предлагат много селективна експозиция, особено в региони, където пазарът като цяло е постигнал по-малко атрактивни оценки, като САЩ.