Тежки спрямо леки тежести Пазари на Cinco Días
В Ibex големите и платежоспособни компании с други средни компании, които са демонстрирали завидна рентабилност
Ibex се отвори в червено. Селективният възстановява загубеното през годината. Ibex 35 губи 10 000. Всеки, който слуша радио, гледа телевизия или чете вестник, е свикнал с тези заглавия. Новините и първите страници на вестниците обикновено включват информация за представянето на испанския фондов пазар и го правят, като се позовават на индекса, който групира най-важните акции в националния парк.
Индекс, който има много изразени особености. Първото нещо, което експертите подчертават, е, че „това е силно пристрастен индекс към големи стойности и много цикличен, с голямо тегло на банките“, обобщава Хосе Луис Мартинес, стратег на Citi в Испания, нещо, което „е положително в положителен контекст, но относителното му поведение е по-лошо при сценарий на несигурност и консолидация ".
В действителност, сред 35-те акции, които съставляват индекса, са Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Popular, Sabadell и Bankinter, с тегло близо 40% от общия брой. „Тази тежест на банковия сектор е привлекателна, когато икономиката се развива добре и типичният бизнес, този на отпускане на заеми, потоци, но във времена на несигурност и нестабилност, банковите стойности са най-атакувани“, предупреждава Диего Хименес- Албарацин, ръководител на променливата на дохода от Инвестиционния център на Deutsche Bank. Той също така обръща внимание на почти неличността на другите сектори: „В телекомите имаме Telefónica и напоследък Jazztel, които ще изчезнат с усвояването на Orange; в енергия, само Repsol. Разнообразието е само във финансовия и електроенергийния сектор ".
Освен това, според анализаторския екип на Société Générale за корпоративно и инвестиционно банкиране, само четири ценни книжа, Santander, Telefónica, BBVA и Inditex, представляват 50% от Ibex 35. „И само един, Santander, тежи 17% от индекса. В Европа най-високите индивидуални относителни тегла варират от 5% до 10% ".
„Това доминиране на сектора е привлекателно, когато икономиката се справя добре, но по време на несигурност банковите акции са най-атакувани“, казва Диего Хименес-Албарацин от Deutsche Bank
Всъщност „Ibex е по-концентриран в няколко компании, отколкото други индекси, и това е недостатък, но е отражение на икономиката, която представлява“, обяснява Хорхе Изагире, директор на акции и деривати в BME. „Вече бихме искали да имаме много повече много ликвидни компании и за да има по-голямо секторно разнообразие, но би било лукс, който не можем да си позволим, да се откажем от стойност, която е лесно достъпна или продаваема, за да се подобри секторното многообразие“ признава той.