СТЕННИЯТ УЛИЧЕН КЪТ НЕЗАВИСИМ АНАЛИЗ облигации, акции, валути, метали; В СЛУЖБАТА НА
ФЕД се ОПИТВА ДА НОРМАЛИЗИРА ЧУВСТВОТО ПО ВРЕМЕ НА КАНАЛИТЕ. СТРЕС ТЕСТ, SP500, NASDAQ, DAX.
Сложната ситуация на FED, затягане на паричната политика, докато икономиката показва признаци на слабост, принуждава властите да се отнасят с голямо внимание и да обясняват своята позиция - по изискан FedSpeak начин - създавайки необичайна церемония на объркване.
Икономическото забавяне не е ограничено на територията на Съединените щати, ОИСР публикува доклад, припомнящ, че глобалната икономика остава в състояние на стагнация след кризата. Признавайки обаче, че сега ситуацията е по-добра, но недостатъчна, „по-добра, но недостатъчно добра“.
- "Въпреки че пикапът е добре дошъл, той все пак ще остави глобалния растеж под миналите норми и под темпото, необходимо за пълното избягване от капана с нисък растеж."
- „Необходим е цялостен и колективен политически отговор, за да се излезе трайно от глобалния капан с нисък растеж, да се управляват рисковете и да се гарантира, че ползите от технологичния прогрес и глобализацията се споделят по-широко.“
ОИСР предупреди преди месеци в своя прогнозен доклад за 2017 г. за сложна ситуация:
- "Политическата несигурност остава висока, доверието в правителството намаля, ръстът на заплатите все още е слаб, неравенството продължава, а дисбалансите и уязвимостите остават на финансовите пазари."
Следователно икономическата ситуация е неподходяща и неудобна за намеренията на Федералния резерв и неговия процес на парично затягане. В допълнение към това да действате с голяма предпазливост и да повишавате ставките много постепенно, е необходима подходяща комуникационна политика.
Президентът на Бостън Фед, Розенгрен, заяви във вторник, че е загрижен за ефекта от поддържането на ниски лихвени проценти поради различни причини, като чувствителността на лихвената крива, повишения риск за пазарите и икономиката, генерирана от отчаяните търсене на рентабилност, липса на инструменти за борба с евентуален шок или просто трайно забавяне на икономиката, необходимост от използване на неортодоксални политически мерки и т.н. ...
От друга страна, също във вторник, президентът на Чикагския Фед Чарлз Еванс защити противоположното мнение в изявления пред група експерти на среща, организирана от Wall Street Journal:
- „Сега сме в момент, в който можем да си позволим, след като два пъти сме повишили ставките [през 2017 г.],
- „Можем да изчакаме малко, за да видим дали неочаквано слабата инфлация през последните месеци започва да се възстановява, бихме могли да изчакаме до края на годината“
- „Имахме твърде много опит с прогнозирането на по-висока инфлация, само за да видим, че тя не отговаря на очакванията“
- „Мисля, че ние сме точката, в която можем да вземем решение да започнем да намаляваме баланса по всяко време“,
Една от вар и друга от пясък, от една страна, съобщение „dovish“, в което се посочва, че те ще се опитат да намалят темповете на повишаване на лихвения процент, но също така и друг „ястреб“, когато си спомнят, че обмислят да започнат да намаляват баланса на Фед по всяко време момент. Евънс предложи интересна представа за постоянните инфлационни грешки, направени от Фед.
- „Понякога се чудя дали не се случва нещо по-глобално, по-технологично, което да не е така, че да разполагаме с много добри ръце“,
Робърт Каплан, президент на Далас FED и член с право на глас в Комитета за отворени пазари -FOMC- заяви в понеделник:
- „Трябва да бъдем много внимателни при повишаването на ставките и трябва да го правим търпеливо и внимателно“,
- „Ще трябва да видя подобрение на инфлацията, преди да се кача на борда с ново покачване на лихвения процент“.
Президентът на FED на Сейнт Луис, Джеймс Булард, без гласуване във FOMC, също смята за неудобно да продължи с повишаването на лихвените проценти с оглед на липсата на икономическа тяга и инфлационен натиск, а също така потвърждава идеята за започва да намалява баланса на Фед „по-скоро, отколкото по-късно“.