Нашият поглед върху класовете активи на BlackRock

Глобална визия

Бързо стигнахме до извода, че COVID-19 ще доведе до безпрецедентен краткосрочен икономически спад, но че солидният политически отговор би помогнал за смекчаване на щетите и да направи кумулативния спад на брутния вътрешен продукт по-малък от световната финансова криза.

В резултат на това в края на февруари ние твърдихме, че историческите възможности за устойчивост трябва да бъдат използвани. Също така, в края на март казахме, че се възползваме от възможностите за рискови активи в стратегически портфейли.Оттогава ние сме неутрални по отношение на акциите в стратегическата ни рамка след значителното рали, но оставаме кредити с наднормено тегло. Ние вярваме, че по-високите нива на спредове представляват по-висок риск от неизпълнение.

По тактически причини, на по-кратък инвестиционен хоризонт, ние станахме предпазливи на 28 февруари и заехме неутрална позиция по отношение на акциите и кредита. На 6 април се върнахме към леко ориентирана към риска позиция, с наднормено тегло и кредитиране и благоприятстващи по-висококачествени активи със силен гръб на политиката. Това се отрази в нашето предпочитание към американските акции, към инвестиционния кредит и фактора за качество.

Сега имаме подносно тегло на американските акции до неутрално сред рисковете от намален фискален стимул и електорална несигурност и сме предпазливи към развиващите се пазари. Имаме европейски акции с наднормено тегло, тъй като виждаме, че те предлагат най-атрактивното изложение на циклично рали. Оставаме с наднормено тегло на кредита поради глобалното преследване на доходността и купуването от централната банка.

---