Исторически VaR - какво е това, определение и концепция Economipedia

Историческият VaR или VaR чрез историческа симулация е метод за оценка на VaR (Value at Risk), който използва исторически данни.

Един от начините за изчисляване на VaR чрез историческия метод е чрез натрупване на минали връщания и подреждането им от най-високата към най-ниската. След това идентифицираме 5% от данните с най-ниска възвръщаемост и най-високата от тези 5% от най-ниската възвръщаемост ще бъде VaR.

Данните за изчисляване на историческия VaR са историческите цени на ценните книжа. Следователно по-големи исторически серии (например 5 или 10 години) ще доведат до по-високи симулирани резултати и следователно ще бъдат по-точни от 3-месечните исторически серии.

Основният недостатък на историческия модел за изчисляване на VaR е, че се предполага, че възвръщаемостта, получена в миналото, ще се повтори в бъдеще.

VAR чрез историческа симулация е един от начините за изчисляване на VaR, винаги малко по-трудоемък от параметричния VaR и по-малко прецизен от VaR чрез симулация на Монте Карло. Става въпрос за прилагане към портфейла от финансови активи, исторически вариации в цената на ценните книжа за генериране на контрастни сценарии с първоначалната позиция (известна като спот на английски), генериране на различни възможни симулирани резултати, от които ще се получи VAR.

Пример за исторически VaR при 95% доверие

Въпреки че обикновено се използват стотици данни за изчисляване на VaR, за да се опрости разбирането му, ние ще използваме само 40 данни. Представете си актив, който има следните резултати през последните години:

2015201620172018
Януари2,00%3,06%0,00%8,15%
Февруари4,05%-3,56%-2,14%-2,95%
Март-2,85%7,81%4,69%1,69%
април6,25%2,75%2,25%-7,35%
Може3,00%1,13%1,88%
юни2,50%-8,75%-5,25%
Юли-7,00%4,81%1,09%
Август1,45%15,81%9,49%
Септември12,65%-10,19%-6,11%
Октомври-8,15%3.88%2,33%
Ноември3,10%3,13%1,88%
Декември2,50%5,25%1,88%