Испания, изправена пред сливания на банки
В Испания банките се насърчават твърде големи, за да фалират и твърде централни, за да фалират
Не преставам да се учудвам как в нашата любима Испания мнозина приемат определени теми за даденост, без дори да обсъждаме дали това, което е в основата на техните предложения, е истина. Това се случва пред вълната от сливания на банки, и практически общият консенсус, че няма друга алтернатива. Отричам най-големия, напълно е невярно, че няма алтернатива и, още по-лошо, с това, което се прави, нестабилността на нашата банкова система нараства експоненциално.
Това, което е изненадващо, е позицията на регулатора, Банката на Испания, че или не открива какво означава всичко това, или гледа по друг начин. Предлагам на нашия регулатор да погледне литературата, която английският му колега е използвал при Анди Халдейн., Главен икономист и изпълнителен директор по паричния анализ и статистика в Банката на Англия. Haldane показва в някои от своите творби поразителните прилики между епидемии като ТОРС или covid-19 с финансови и/или банкови кризи. Горещо препоръчвам книгата на епидемиолога и математик Адам Кучарски, „Правилата за заразяване: Как епидемиите възникват, разпространяват се и изчезват“, публикувано на испански от издателство Capital Swing, и неговите препратки към аналогиите между заразите в банковата и/или финансовата система и епидемиите, разклащайки разговорите му с Анди Халдейн.
Основната идея беше, че всяка интеграция намалява вероятността от мини-кризи, но увеличава вероятността от макси-кризи.
Анди Халдейн, още през 2005 г., пише бележка, в която от неговия анализ мрежовата структура на международната финансова система я прави уязвима на свръхсистемен риск, тъй като в крайна сметка се случва през 2008 г. В тази бележка Халдейн подчертава, че това структурна мрежа може да я направи устойчива на малки удари, но го направи изключително уязвим за тотален колапс, ако бъде подложен на прекалено голям натиск. Основната идея беше, че всяка интеграция намалява вероятността от мини-кризи, но увеличава вероятността от макси-кризи. Това прави нашата банкова система днес, без никой да повишава тон. Вдигам го и на глас. Възмущение е, че в крайна сметка ще платим.
Простата идея на Haldane е потвърдена в проучване от 2006 г. от изследователи от Нюйоркския федерален резерв., „Топологията на потоците от междубанкови плащания“, която, анализирайки трилиони долари в трансфери, извършени между хиляди американски банки по време на нормален ден, 75% от плащанията включваха изключително малък брой банки. Променливостта на връзките не беше проблемът, а как тези големи банки се вписват в останалата част от мрежата.