Балансираната инвестиционна диета; алтернатива
Когато бях малка, майка ми ми казваше „яж зелено“; помогна ми да поддържам балансирана диета заедно с месо и картофи. Със сигурност беше по-добре, отколкото да не ядем никакви зеленчуци, но сега знаем, че в зависимост от няколко зеленчука не е достатъчно за дълъг живот. Британското правителство ни казва, че се нуждаем от „пет на ден“; Австралийците залагат на комбинация от осем различни плода и зеленчука.
По същия начин, по който балансираната диета ви помага да живеете по-дълго, изграждането на балансирано инвестиционно портфолио трябва да предлага повече възможности за генериране на по-висококачествен растеж в дългосрочен план.
Инвеститорите могат да генерират възвръщаемост по различни начини. Публичният дълг може да осигури редовна възвръщаемост, въпреки че ако се вземе предвид инфлацията, той обикновено не предлага големи резултати и това е, ако се постигне положителен резултат. Повечето инвеститори трябва да получават повече здравословни калории от други източници. Корпоративните облигации обикновено плащат на инвеститорите малко повече, за да отразят риска компанията да се провали, преди всички нейни дългове да бъдат изплатени. Повечето инвеститори се фокусират върху компании с по-нисък риск - вероятно еквивалент на преминаването от варени картофи към печени картофи.
Акциите са другата обща инвестиция - месото на повечето портфейли. Акциите могат да бъдат променливи, но имат дългогодишен опит и са много лесни за продажба. На инвеститорите им е още по-удобно да проектират портфолиото си около акции. Свързан с икономическия растеж, той трябва да осигури дългосрочна възвръщаемост от корпоративните печалби - доходите, които компаниите генерират. Тъй като рисковете са по-големи, отколкото в случай на инвестиране в облигации, възнаграждението трябва да бъде по-голямо, отколкото при кредитиране на правителства и много над инфлацията.
Трябва да мислим, че няма нищо лошо в основата от месо и картофи: в миналото тя е била много полезна и ще продължи да го прави. Сега обаче знаем, че има повече здравословни храни. Когато се разхождаме из супермаркета, сме изумени от голямото разнообразие от предлагани плодове и зеленчуци. Преди 10 или 20 години някои от тези неща биха ни изглеждали твърде екзотични; лукс, който се изпробва само веднъж годишно. Наличните възможности за институционалния инвеститор също се умножиха през последните години - мениджърите на фондове бяха институционализирани, регулациите бяха изчистени и екзотичните инвестиции са по-познати за нас. Сега алтернативните инвестиции са много по-конвенционални.
Не бива обаче да разглеждаме тези нови инвестиции като обикновени гарнитури или подправки. Те могат да помогнат за осигуряването на по-добър баланс на нашите портфолио - по-голямо разнообразие от хранителни вещества - което може да ни помогне да постигнем дългосрочните си цели. Тези нови инвестиции могат да ни позволят достъп до автентични източници на диверсификация на рентабилността: възвръщаемост, чийто основен източник на растеж не зависи от рисковата премия на акциите.
Алфа стратегиите могат да доведат до добри резултати поради управленска конкуренция, а не от излагане на пазара. Някои експлоатират премии за риск като стратегии за стойност, носене и тенденция; Други разчитат на изключителна експертиза или анализ, за да получат възвръщаемост там, където другите инвеститори не търсят (или не могат). Алфа възможностите може да са малки - и някои може да не работят според очакванията, но комбинация от мениджъри за качество и стратегии може да осигури надежден и диференциран източник на растеж.
Реалните активи, като инфраструктура и недвижими имоти, могат да генерират възвръщаемост от ежедневните ви операции. Това може да бъде парк със слънчеви панели, който доставя електричество към мрежата; офис блок, който събира наеми от своите наематели; или договорени плащания от местен публичен орган за експлоатацията и поддръжката на болница. Не само основните инвестиции са реални физически активи, но и всички инвестиции трябва да се движат с инфлация - правейки ги „реални“ от гледна точка на инфлацията.-