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Ервин Ласхофер за финансовите пазари днес

Къде отиват фондовите пазари през следващите няколко години? Често се задава този въпрос на Erwin Lasshofer и INNOVATIS. Той е от решаващо значение както за собствения капитал, така и за облигациите и пазарите, и дори за стоките. Икономиката се забавя, но върви. С други думи, в САЩ очакваме ръст на БВП от 2,9% за текущата година и все още 1,8% за 2020 г. В Китай стойността от 6,3% пада до 6,0, Япония и големите икономики в Европа продължават да се борят за всякакви значителен растеж. Засега нищо ново в сравнение с предходни години.

Икономическият растеж обаче не води автоматично до доволни инвеститори. По-скоро са необходими низходящи лихвени проценти и нарастващи корпоративни печалби. И има регионални разлики: за петгодишен хоризонт печалбите на акция в Китай практически не са се подобрили, докато в Европа и САЩ те са спечелили 40-50%. Все пак всички региони са равни в един аспект на доходите: намаляващи нива през последните седмици и месеци.

Дали САЩ все още имат основателна причина да се чувстват в неравностойно положение от Китай в международната търговия и да заплашват наказателни мита? Екипът на INNOVATIS на Ервин Ласхофер смята: всъщност никой не го интересува в наши дни! И Китай, и САЩ искат да разширят своето надмощие в света и в момента са изложени на риск глобалните търговски отношения и дори световния мир. Терминът икономическа война прави кръга.

И двете неминуемо водят до загуби на благосъстояние. Несигурните рамкови условия и тарифи обаче водят до загуби от няколко процентни пункта от растежа. От друга страна войнствените спорове водят до неравномерно по-високи икономически разходи. Не са включени човешки трагедии.

От няколко години изпитваме все по-агресивна реторика на сцените на света. Чрез инсцениране на външна заплаха, за съжаление, гласовете винаги могат да бъдат уловени и вътрешната критика да бъде заглушена. За съжаление лидерите на много нации дават лоши примери в наши дни, напр. в САЩ, Бразилия, Русия, Турция и в много други. По този начин съществува реална заплаха от нарастващо напрежение и насилствени спорове в света.

И така, какво трябва да очакват инвеститорите от глобалната икономика в бъдеще? Първо, продължаваща тенденция към национализъм. Локализацията или деглобализацията ще струва растеж и всички заинтересовани страни ще загубят. Второ, нарастващ брой конфликти, страшни, ирационални и неочаквани. Ервин Ласхофер вижда повече волатилност напред и ограничен пазар нагоре в близко бъдеще - както за фондовите пазари, така и за облигационните пазари.

INNOVATIS вижда структурираните продукти, особено в категорията за повишаване на добива, като най-добрата алтернатива за осигуряване на клиенти с положителна и очаквана възвръщаемост. Клиентите могат да се възползват от редица индивидуални решения. Най-лесният начин да се възползвате от нашите услуги за управление на активи е управляваният акаунт.

Brexit auf Crash-Kurs

Mittlerweile sind is nur noch wenige Wochen bis zum offiziellen Brexit-Termin am 29. März und weiterhin ist keine Einigung auf einen geregelten Austritt in Sicht. Das britische Parlament wirkt zerstrittener denn je, беше letztlich zur paradoxen Folge hat, dass die EU keinen echten Ansprech- oder gar Verhandlungspartner vorfindet, mit dem sie Kompromisse, Anpassungen oder Fristverlängerung abstimmen könnte.

Die Gräben im britischen Unterhaus sind scheinbar, dennoch ist der Verlauf nur schwer zu durchschauen. Einige Gruppen wollen den Brexit um jeden Preis, andere auf keinen Fall und wiederum andere wollen ihn oder auch nicht unter bestimmten Bedingungen и wollen darüber hinaus ganz unterschiedlich reagieren, пада дизе Bedingungen nicht eintreten Dabei scheint allen Beteiligten klar, dass es bei einem unveränderten Fortfahren zu einem großen Unfall mit schweren Folgen kommt. Da es keine substanziellen Vorbereitungen für den Ernstfall gibt, wären die wirtschaftlichen Schäden einer ausbleibenden Einigung für alle Beteiligten umkalkulierbar hoch.

Dennoch fahren sowohl EU als auch Großbritannien ihren Kurs unverändert fort. Die von bemerkenswerter Einigkeit geführte EU ще отмени vorliegenden Vertragsentwurf nicht nachverhandeln. Das britische Parlament ще den von britischer Regierung und EU gemeinsam erarbeiteten Entwurf so nicht annehmen, kann sich aber auch nicht auf eine eigene Verhandlungslinie einigen. Alle Akteure richten ihr Handeln scheinbar vollständig auf ein Einlenken der Gegenseite aus. Für eine Beantwortung der Frage, wer sich möglicherweise durchsetzt, kann das Chicken-Game от der Spieltheorie helfen. Dabei fahren zwei Spieler mit hoher Geschwindigkeit im Sportwagen aufeinander zu. Wer ausweicht verliert das Spiel, wer nicht ausweicht рисковано сейн Leben. Beide Spieler erwarten, dass der andere zuerst ausweicht, um nicht selbst zu verlieren. Maßgeblich für die Akteure bei ihrer Entscheidung „Ausweichen oder Weiterfahren“ ist also neben der Frage „was kann ich jeweils gewinnen oder verlieren?“ Auch die Frage „wie wird sich die Gegenseite verhalten?“

In diesem Szenario scheint die EU zunächst im Vorteil: Sie hat das wesentlich größere Auto und deshalb bessere Überlebenschancen. Außerdem hat sie bislang bewiesen, dass sie den Wagen geschickt und sicher lenken kann. Allerdings würde die Siegprämie ihr Leben auch nicht wesentlich verändern. Etwas mehr Konjunktur in einem derzeit ohnehin guten Umfeld oder etwas mehr EU-Budget werden nicht über Wohl oder Leid der EU entscheiden.