Петте фактора, които оказаха най-голям натиск върху долара през май - Икономически новини,
Билетът скочи до 125 долара на паралелния пазар и паралелните цени прегряват, в момент, когато има опасения за увеличаването на разликата, загубата на резерви и обезценяването на търговските партньори, наред с други точки.
Април беше лош месец за Централната банка (BCRA), било поради загуба на резерви, покачване на долара, увеличаване на разликата и историческа парична емисия. Занапред пазарът остава загрижен за централните променливи като нивото на резервите. Успоредно с това данните от реалната икономика не са обнадеждаващи, докато има парични проблеми, които започват да се тревожат за стабилността на обменния курс в бъдеще. Има алармени сигнали, които могат да генерират нови шокове през май във вече влошения валутен курс.
През следващите седмици настоящата нестабилност рискува да продължи да се влошава в резултат на динамиката, която различните финансови променливи имат на местно ниво. Нивото на разликата в обменния курс е едно от тях. Пазарните анализатори подчертават как обезценяването на търговските партньори е фактор за нестабилност спрямо долара в Аржентина.
Паричната емисия и спадът в обменния курс. От своя страна въпросът за резервациите също е проблем, тъй като BCRA не успява да закупи сумата от долари, която обикновено купува по това време и нивото на нетните резерви е ниско в исторически план.
Като централна точка състоянието на валутната разлика е отражение на всички други нестабилности, показани от местните и регионалните парични променливи. Тази разлика е достигнала над 80% с долара на евродепутатите и долар, отчетени с ликвидация, която наскоро удари силни скокове и се установи на нива от $ 120.
The Консултационни анализатори разберете, че днивото на разликата в обмена представлява проблем и предупредителен знак, тъй като е много трудно за една икономика да функционира с комерсиален валутен курс, толкова остарял с "свободния .
„Сред най-важните рискове изтъкваме течовете, генерирани от пропастта в текущата сметка чрез недостатъчно фактуриране на износа и прекомерно фактуриране на вноса. От друга страна, ние подчертаваме въздействието, което толкова висока разлика може да има върху цените. Вярваме, че засега въздействието е слабо, но ако остане на тези нива, то започва да се усложнява. Разликата ще продължи да бъде висока и че тя завършва годината на нива от 60%, подкрепена от високата монетизация на икономиката и ниските реални лихвени проценти ", посочи от Consultatio.
Паричната динамика също е алармен сигнал, който анализаторите подчертават. Емисията има силно въздействие върху стойността на обменния курс и следователно върху разликата в обмена.да се. Правителството намери в паричната емисия единствения инструмент за финансиране с ограничен или практически затворен местен и международен дългов пазар.
"Обратите на мерките, предприети от BCRA от началото на коронавирусната криза доведе до долар, отчетен при сетълмент до $ 120, или разлика от 80% по отношение на търговския обменен курс, спрямо средната стойност от 30% през март. Ясно е, че несъответствието е да се изпуска пълна пара от края на март до средата на април и след това да се засмуква силно с прахосмукачката, отбелязват те.
Паричната емисия от април беше историческа и остави последиците за месец май, който изглежда доста ангажиран по отношение на емисията.
От PPI те отбелязаха, че финансовата система е натрупала запис на пропуски, и неговият аналог беше "силно червено през втората половина на април, което предполага, че в началото на май тези салда ще бъдат използвани за" минималната парична позиция .
"В първите дни на май Паричната база показва разширяване от над 530 000 милиона долара до 5 май. Освен това, напрфискалният дефицит този месец ще бъде по-голям от април; и следователно, съдействието на BCRA също би било същото, казаха от PPI.
Адриан Ярде Булер, главен икономист на Grupo SBS Той обясни в доклад, изпратен до клиентите си, че правителството е започнало да се ориентира в кризата с високи нива на популярност и е готово да толерира паричната емисия, която е необходима, за да може да финансира големи мерки за фискални и кредитни стимули. въпреки това, подкрепата загуби известна пара, тъй като започнаха да се забелязват първите последици от агресивната парична експанзия.
"ДА СЕИнфлационните очаквания се увеличиха и валутният натиск нарасна, което накара правителството да релативизира някои фискални мерки, да стерилизира част от паричните излишъци и да въведе нов контрол обменда каза.