BlackRock Credit е активът, който най-добре ще възнагради инвеститорите за поетия риск
Мениджърът изброява пет мерки за изграждане на устойчив портфейл: ротация от държавни към корпоративни облигации, по-голямо присъствие в Китай, активи, свързани с инфлацията и увеличаване на алтернативните стратегии.
Настоящата криза подчерта, че светът се променя, създава нови норми и ускорява някои структурни тенденции като деглобализация, неравенство, устойчивост. И в този нов контекст, Черен камък счита, че е време да се преосмислят портфейлите в нова среда, в която макроикономическите перспективи са несигурни и перспективите за инфлация са различни.
Във виртуална среща с журналисти, Мануел Гутиерес-Меладо, Член на екипа по продажби BlackRock Iberia подчерта важността на наличието на еластично портфолио, способно да издържи външен шок и да се ориентира задоволително в летливост на пазарите.
Как да го изградим? „Препоръчваме на клиентите да имат по-ниска експозиция към държавни облигации. Класическата теория за портфейла ви казва, че трябва да имате най-голяма експозиция в акции, която ви позволява да спите през нощта, а останалите в безопасни убежища като държавни облигации, така че когато акциите паднат, държавните облигации ще ви компенсират. Но с рентабилността в настоящия матуритет и нивото на лихвените проценти днес те играят второстепенна роля “, обяснява експертът.
Американският фондов пазар ще победи Европа отново през втората част на годината
Затова той съветва своите инвеститори ротация от държавни облигации към корпоративни облигации, както и че има по-голяма експозиция към Китай поради диверсифициращия му потенциал към други пазари, по-голяма експозиция към активи, свързани с инфлацията и увеличаване на портфолиото на алтернативни инвестиции канализирани чрез суровини, подслони като злато и стратегии, които осигуряват де-корелация с други активи като абсолютна възвръщаемост и частни пазари.
Про риск, но чрез кредит, а не акции
В настоящия момент на реактивиране на икономиката мениджърите са умерено склонни към риск и с наднормено тегло в корпоративния дълг. „Кредитът е активът, който най-добре ще възнагради инвеститорите за поетия риск“, подчерта Гутиерес-Меладо. "Досега бяхме неутрални по отношение на кредита, но вярваме, че разширяването на спредовете, което наблюдаваме през последните тримесечия, дава добра отправна точка. Мерките, обявени от правителствата и централните банки, функционират като защитна мрежа за емитентите и ние вярваме, че има няма да има фалити поради липса на ликвидност. Също така смятаме, че купоните, предлагани от този актив в среда с нулева ставка ", добавя той.