Стойност на риск (VaR) - Какво представлява, определение и концепция Economipedia

Рисковата стойност е статистическа техника за измерване на финансовия риск на инвестицията. Показва вероятността (обикновено 1% или 5%) да претърпите определена загуба през определен период от време (обикновено 1 ден, 1 седмица или 1 месец). Той е известен също като VaR (Value at Risk),

С други думи, VaR установява максималната загуба, която инвестицията може да претърпи в рамките на времеви хоризонт, като се има предвид нивото на доверие (1- α), обикновено 95% или 99%. Например, максималната загуба ще бъде за един месец, с 95% вероятност, равна или по-малка от 5 милиона евро. Или какво е същото, има вероятност от 5%, че загубата е поне 5 милиона евро за месец. Следователно той също така измерва минималната загуба, която инвестицията ще претърпи за ниво на значимост (α).

Въпреки че изглежда сложна техника, тя наистина се измерва само с три променливи, което улеснява разбирането и прилагането. Трите променливи са размерът на загубата, вероятността от загуба и времето. Продължавайки с предишния пример, една компания може да изчисли, че има 5% вероятност да загуби повече от 5 милиона евро за месец. Това означава, че има 5% вероятност компанията да загуби повече от 5 милиона евро някой месец и 95% вероятност загубата да бъде по-малка. Следователно компанията ще трябва да вземе предвид, че един на всеки 100 месеца ще загуби поне 5 милиона евро.

VaR измерва финансовия риск от инвестиция, така че има широко приложение в света на финансите. Максималната загуба може да бъде изчислена както за отделен финансов актив, така и за портфейл от финансови активи. Той се използва широко в анализа на риска за измерване и контрол на нивото на риск, което една компания е в състояние да понесе.

Компаниите могат да оценят възвръщаемостта на всяка инвестиция в сравнение с нейния VaR и по този начин да инвестират повече пари, когато има по-висока възвръщаемост за всяка единица риск. Разбира се, в същото време е важно да се запазят инвестициите в различни бизнес единици, за да се постигне по-голяма диверсификация на риска, което е едно от предимствата, наблюдавани при използването на VaR.

Начини за изчисляване на VaR

Има три основни начина за изчисляване на VaR:

Параметричен VaR: Използва прогнозни данни за рентабилността и предполага нормално разпределение на рентабилността.
Исторически VaR: Използвайте исторически данни.
VaR за Монте Карло: Използва компютърен софтуер, за да генерира стотици или хиляди възможни резултати въз основа на първоначални данни, въведени от потребителя.