След еуфорията на инвеститорите махмурлукът идва в технологичния сектор

технологичния

Технологичният сектор е главният герой на паданията в наши дни. Вчера Nasdaq 100 падна с 3,3% в сравнение с 1,7% за S&P 500, със силен спад в FAANG (сега това ще бъде FAANA). Facebook не само се срива трудно.

Те коментират въртенето на потоците от технологичния сектор към други по-отбранителни сектори като основно потребление, комунални услуги или друг профил като енергията. Има много шум за това дали това може да напише началото на края, с последици за пазара като цяло ... Но преди да преминем към тези заключения, малко контекст:

Nasdaq 100 (червена линия) продължава почти да удвои S&P 500 (синя) през последната година. Корекции от този тип в технологичния сектор вече са се случвали в предишни случаи през този биков период и тези компании са се възстановили енергично. Сега е въпросът Facebook, Това може да има своите последици и тежест, но мисля, че е необмислено да бъде катастрофално в този момент. Нито казвам, че ситуацията не може да ескалира (кой знае?), Просто все още няма достатъчно основание. В крайна сметка в средносрочен план ще отсъдят основите. Ако компаниите продължат да растат повече или по-малко както преди, цените ще продължат да растат.

В допълнение към общите обстоятелства, които засягат пазара, технологичният сектор има известна особеност, която би могла да оправдае по-голяма корекция. Внимание към следната графика чрез Zero Hedge:

Той показва огромния приток на пари в технологичния сектор в ранните етапи на 2018 г. Изглежда, че оптимизмът в сектора (както и на пазара като цяло) е излязъл извън контрол и последствията сега се понасят в форма на насилствени корекции в конкретния сектор. Когато позиционирането и настроението са крайни към дългата страна, това обикновено е знак, че нещата няма да вървят, както вярват дълговете (нещо подобно може да работи и в американските хазна). В следващата графика виждаме как „дългите технологии“, тоест FAANG и BAT (Baidu, Alibaba и Tencent) са най-претъпкани според глобалните мениджъри на фондове, анкетирани от BofAML.